2025年9月，國內精銦市場整體呈現窄幅震蕩、重心小幅下移的態勢。2025年9月30日，長江有色金屬網數據顯示，精銦價格維持在每千克2500元至2600元的區間內運行，當月均價較8月份變化不大，但市場成交活躍度一般，未能顯現出傳統的季節性旺季特征。
供應方面，9月份國內精銦生產保持相對穩定。作為鋅冶煉的副產品，銦的供應與鋅的生產節奏密切相關。當月鋅冶煉企業開工率平穩，副產銦的產出量隨之保持穩定。部分持貨商在價格相對低迷的背景下，存在一定的惜售情緒，但市場整體現貨供應仍較為充足。一些主要生產省份的環保核查工作常態化進行，但對原生銦實際產量的直接影響有限。
從需求端看，下游采購仍以剛性需求為主，未能對價格形成有力拉動。銦的核心消費領域ITO（氧化銦錫）靶材的需求，與平板顯示行業的景氣度高度相關。盡管下半年通常是消費電子產品的傳統備貨旺季，但全球智能手機、電視等終端產品的市場需求復蘇力度仍顯平緩，對上游靶材的訂單拉動作用不明顯。另一方面，異質結（HJT）等高效光伏電池技術路線的發展被業界長期看好，其對銦的需求潛力巨大，但當前實際裝機放量規模尚未對銦市形成顯著的邊際需求增量。此外，部分海外訂單受到國際貿易環境不確定性的影響，采購策略偏于謹慎。
市場交易情緒普遍觀望，買賣雙方博弈加劇。下游用戶多采取按需采購的策略，市場整體成交以小單為主，缺乏大單集中入市帶來的推動力。社會庫存雖未出現大幅累積，但去庫速度緩慢，反映出供需結構相對寬松的局面。
政策層面，國家對戰略性稀有金屬的重視程度持續提升。相關部門對銦等稀散金屬的開采、生產實行總量控制指標管理，從源頭上有助于維護市場的基本平衡。此外，對高端新材料、半導體產業的扶持政策若能有效提振終端需求，將間接利好銦的長期消費前景。
宏觀環境中，全球電子產業周期的復蘇節奏仍是影響銦需求的關鍵變量。人民幣匯率波動等因素也對進出口貿易商的決策產生一定影響。
綜合來看，2025年9月的銦市在供需基本面略顯寬松的格局下平穩運行。市場參與者多關注四季度下游終端產品的實際銷售表現以及新興應用領域（如光伏）的需求放量情況，這些因素將成為決定后市價格方向的關鍵。
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