2025年9月29日，長江有色金屬網數據顯示，電池級碳酸鋰（99.5%）現貨均價報73,450元/噸，工業級碳酸鋰（99.2%）均價報71,550元/噸，價格區間持續收窄，整體持穩?；仡櫿麄€9月，碳酸鋰市場在多空因素交織下呈現“現貨穩、期貨弱”的分化格局，反映出市場在供給預期修復與需求韌性支撐下的復雜博弈。
供給端：擾動頻發與結構優化并存
國內碳酸鋰供應呈現區域性分化。江西鋰云母礦山因采礦證合規問題持續停產，導致當地云母提鋰產量明顯收縮，而四川、青海等地的鋰輝石和鹽湖提鋰產能穩步釋放，有效彌補了供應缺口。進口方面，南美碳酸鋰到港量波動較小，但中長期看，非洲礦山供給穩定性仍存變數。高成本云母提鋰產能持續承壓，部分企業選擇減產或技術升級以應對挑戰，行業成本曲線趨于平坦。
需求端：儲能領域亮眼，動力市場穩健
下游需求呈現結構性增長。儲能電池排產持續走高，受國內外政策推動，儲能訂單成為需求增量的重要來源。動力電池領域，新能源汽車銷量保持同比增速，混動車型占比收縮推動純電車單車帶電量提升，對碳酸鋰需求形成支撐。不過，下游材料企業采購策略偏謹慎，以長協履約和剛需補庫為主，大量囤貨行為較少。
市場交易：庫存去化與期現聯動
社會庫存連續數周下降，尤其上游鹽廠庫存同比減少幅度較大，可流通現貨偏緊。期貨市場資金情緒波動顯著，主力合約持倉量先增后減，反映出市場對后續方向的分歧。現貨成交多圍繞固定需求展開，貿易商報價隨盤面調整，基差波動收窄。
政策端：合規收緊與長遠規劃并重
江西礦山采礦證變更細則的推進，對鋰云母供應形成短期約束，而《新型儲能規?；ㄔO專項行動方案》等政策為中長期需求注入確定性。此外，固態電池被列為重點突破技術，相關產業化進程可能重塑未來鋰需求結構。
全球能源轉型趨勢不改，歐盟碳排放新規加速車企電動化進程，對鋰資源需求形成外溢拉動。美元指數波動及海外貨幣政策調整，亦通過貿易渠道影響鋰鹽進出口成本與市場預期。
短期來看，碳酸鋰市場仍將處于供需緊平衡狀態，價格向下受成本支撐，向上受高庫存和套保壓力抑制。四季度需重點關注江西礦山復產進度、儲能訂單落地情況以及全球宏觀經濟政策對鋰電產業鏈的傳導效應。
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