當前，稀土永磁板塊的配置偏好，核心邏輯直指兩條并行的需求曲線：一條由新能源汽車、空調、消費電子等成熟市場繼續放量，另一條則來自人形機器人商業化加速所帶來的遠期想象空間。
稀土端，供給剛性仍在強化，北方稀土與包鋼股份三季度稀土精礦關聯交易價微幅上調，連續四個季度上漲。東南亞雨季導致離子礦進口量下滑，國內冶煉廠原料庫存天數降至三周以內，現貨流通量偏緊。
需求端則呈現“雙輪驅動”，傳統領域如新能源車和空調的磁材用量穩步增長，而人形機器人一旦進入萬臺級量產階段，伺服電機所需的磁材量級將迅速抬升。產業鏈調研顯示，多家機器人整機廠已向磁材龍頭拋出長單意向，并要求提前鎖定未來兩年的產能。
據長江有色金屬網數據，2025年8月19日長江現貨，1#鎂報價區間：18400-19400元/噸，均價18900元/噸。
鎂合金的邏輯與之遙相呼應。過去幾年，鎂鋁比價一直處于歷史低位，鎂合金在大型一體化壓鑄件中的性價比開始凸顯；疊加新能源車及機器人結構件對減重的剛性需求，單車用鎂量有望從公斤級躍升至十公斤級，遠期市場規?；蜻_百萬噸級?，F貨市場反饋，國內龍頭壓鑄廠已啟動結構件小批量試制，并計劃在明年配套海外新能源車企的新平臺。
市場層面，稀土永磁板塊近一周快速反彈，成交量放大至年內高位；鎂合金概念也因上游供給收縮預期被短線資金集中點火。稀土價格已部分計入需求預期，若四季度進口回升，現貨可能出現短暫回調；鎂價則需關注冶煉端復產節奏。整體來看，兩條賽道均處于“供給受限、需求擴張”的早期階段，龍頭公司憑借長單鎖價與產能擴張，盈利彈性有望在中報季進一步兌現。
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