多氟多（002407.SZ）近日披露的投資者關(guān)系活動記錄表顯示，公司電池業(yè)務正呈現(xiàn)全維度增長態(tài)勢，尤其在動力領域已形成強勁排產(chǎn)動能。據(jù)披露，自9月起公司動力電池訂單量激增，當前生產(chǎn)排期已延續(xù)至12月，展現(xiàn)出市場需求的持續(xù)擴張及公司產(chǎn)能的高效匹配能力。作為國內(nèi)新能源材料及電池領域的頭部企業(yè)，多氟多此次披露的排產(chǎn)及增長預期，不僅印證了行業(yè)需求的高景氣度，更彰顯了公司在多場景電池應用中的技術(shù)積累與市場響應能力。隨著各業(yè)務板塊的協(xié)同發(fā)力，公司有望在新能源賽道中進一步鞏固其行業(yè)地位，并為投資者提供更具確定性的增長預期。
從業(yè)務結(jié)構(gòu)看，多氟多已構(gòu)建“動力+儲能+小動力”三維布局：
1、動力領域作為傳統(tǒng)優(yōu)勢板塊，不僅排產(chǎn)飽滿，且公司預計2025年將維持穩(wěn)定增長態(tài)勢；
2、儲能業(yè)務表現(xiàn)穩(wěn)健，今年及明年均有望保持良好增長節(jié)奏，成為業(yè)績壓艙石；
3、而兩/三輪車等小動力電池板塊則被視為“超預期增長點”，其蓄勢待發(fā)的市場潛力正逐步釋放，有望成為未來增長新引擎。
技術(shù)突圍：全極耳圓柱電池成核心競爭力??
多氟多依托??第三代全極耳大圓柱電池技術(shù)??，實現(xiàn)安全、成本與性能的全面突破：
•安全性??：首創(chuàng)雙向泄壓防爆閥設計，通過針刺、擠壓測試，熱失控風險降低90%；
•經(jīng)濟性??：單側(cè)匯流技術(shù)降低模組成本15%，CTC結(jié)構(gòu)提升體積利用率20%；
•長循環(huán)壽命??：循環(huán)次數(shù)突破6000次（行業(yè)平均4000次），適配-30℃低溫充電場景。
??產(chǎn)能布局??：
•南北雙基地??：南基地（南寧）產(chǎn)能5GWh，北基地（焦作）新增5.5GWh產(chǎn)線，2025年底總產(chǎn)能達22GWh；
•??全球擴張??：泰國工廠（與Thai-A集團合作）預計2026年投產(chǎn)，瞄準東南亞兩輪車市場。
市場戰(zhàn)略：差異化定位輕型車與儲能賽道??
1.動力領域??：聚焦A00級電動車及換電車型，配套電池能量密度達280Wh/kg，成本較方形電池低12%；
2.儲能領域??：推出50Ah-100Ah儲能專用電池，支持-40℃極端環(huán)境運行，已中標中廣核、陽光電源等大型項目；
3.兩輪車領域??：與愛瑪、金彭等頭部廠商達成戰(zhàn)略合作，2025年兩輪車電池出貨量目標超2GWh。
業(yè)績展望：2026年營收劍指百億??
公司預計2025年電池業(yè)務營收突破45億元（同比+160%），2026年有望達80-100億元：
•動力電池??：維持穩(wěn)定增長，毛利率回升至18%-20%；
•儲能及兩輪車電池??：2026年收入占比或超50%，成為核心增長極。
?結(jié)語：從“跟跑”到“領跑”的技術(shù)躍遷??
多氟多以大圓柱電池為突破口，通過??垂直整合產(chǎn)業(yè)鏈??（氫氟酸→六氟磷酸鋰→電池→回收）和??差異化市場策略??，在新能源賽道實現(xiàn)彎道超車。隨著鈉離子電池中試線投產(chǎn)（2026年商業(yè)化）及固態(tài)電池材料研發(fā)推進，公司有望在下一代電池技術(shù)競爭中占據(jù)先機。
公司對未來增長路徑作出清晰規(guī)劃：2025年動力電池板塊將延續(xù)穩(wěn)增基調(diào)，而儲能及兩/三輪車電池業(yè)務則將迎來大幅增長，形成“穩(wěn)動力+強儲能+爆發(fā)式小動力”的梯度增長模型。這一布局既體現(xiàn)了對現(xiàn)有市場的深耕，也凸顯了對新興細分領域的前瞻卡位。
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