今日午盤后滬錫走勢：今日午后滬錫合約2511下跌，開盤價報274070元/噸，盤中最高報274240元/噸，最低報270610元/噸，結算價報272520元/噸，收盤報272410元/噸，下跌1140元，跌幅為0.42%；滬錫主力月2511合約成交量60148手，持倉量26590手，較前一日減少2701手。
今日現貨錫價走勢：9月29日ccmn長江綜合1#錫價報269600元/噸-272600元/噸，均價報271100元/噸，較前一日價格下跌2500元；今日長江現貨市場1#錫價報270250元/噸-272250元/噸，均價報271250元/噸，較上一交易日價格下跌2500元。
ccmn錫市分析：宏觀面，盡管美國8月核心PCE通脹數據符合預期，市場對美聯儲降息的預期仍持續升溫。然而，隨著美國宣布自10月起對建材等進口商品加征高額關稅，疊加全球經濟增速放緩的擔憂，避險情緒顯著抬升，工業金屬板塊承壓。與此同時，國內寬松貨幣政策雖為市場注入流動性，但“金九銀十”旺季需求不及預期，基建拉動作用減弱，難以對大宗商品需求形成有效支撐，臨近國慶假期，市場避險減倉，有色金屬行情整體弱勢震蕩，本交易日錫價延續弱勢下跌。
供應端：礦源供應持續偏緊，緬甸雖宣布復產但實際供給恢復緩慢，國內錫礦進口仍處低位，加工費維持歷史偏低水平，制約煉廠生產積極性。同時主流企業檢修加劇精煉錫產量收縮，再生錫也受原料限制供應減少，進口端增量有限，整體供應呈現偏緊格局。
需求端：傳統領域如焊料、鍍錫板等受電子與家電需求疲軟影響訂單偏弱，增速緩慢；新興領域如光伏與AI算力雖有一定增長，但目前體量尚不足以彌補傳統消費下滑。盡管存在節前剛需備貨，但企業主動采購意愿仍較低迷。
現貨交投現狀：隨著錫價下跌，現貨市場剛需采購為主，市場整體氛圍延續偏淡。
短期走勢展望:短期錫價弱勢震蕩下跌，需重點關注緬甸礦區復產實際進展、國內冶煉企業生產調整、半導體行業需求韌性以及宏觀政策變化等多空因素的持續博弈。
本觀點僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網www.pingfadianqi.net）
