今日滬期鉛走勢：今日滬期鉛價下跌，滬鉛主力合約2511開盤報17065元，高點報17110元，低點報16845元，結算價報16965元，收盤報16855元/噸，價格下跌235元。今日滬鉛2511主力合約成交量76219手，持倉量48797手減少11865手。
今日ccmn鉛價統計，今日ccmn長江綜合1#鉛價報16830-16930元/噸，均價報16880元/噸，較前一日價格下跌160元；廣東現貨市場1#鉛報16725-16825元/噸，均價16775元，較前一日價格下跌175元。今日現貨鉛市場報價16750-16930元/噸之間；對比滬期鉛2510合約貼水140-升水40，滬期鉛2511合貼水140-升水0元/噸。
ccmn鉛市分析：宏觀面，盡管美國8月核心PCE通脹數據符合預期，市場對美聯儲降息的預期仍持續升溫。然而，隨著美國宣布自10月起對建材等進口商品加征高額關稅，疊加全球經濟增速放緩的擔憂，避險情緒顯著抬升，工業金屬板塊承壓。與此同時，國內寬松貨幣政策雖為市場注入流動性，但“金九銀十”旺季需求不及預期，基建拉動作用減弱，難以對大宗商品需求形成有效支撐，臨近國慶假期，市場避險減倉，有色金屬行情整體弱勢震蕩，本交易日鉛價弱勢震蕩。
供應端：
原料供應持續偏緊，鉛精礦加工費處于低位，制約原生鉛煉廠生產，導致產量收縮；再生鉛方面，廢電瓶供應短缺且價格高企，盡管利潤有所修復，但產能仍受限制，疊加四季度環保預期，供應端整體呈現收縮態勢。
需求端：
主力消費領域表現分化，鉛蓄電池雖受益于電動自行車新國標帶來的單位用鉛量提升，汽車電池需求穩健但出口仍受海外政策抑制；儲能領域對鉛的需求雖具潛力但當前貢獻有限，整體消費增長平緩。
現貨交投：
臨近國慶假期，現貨市場輕倉避險情緒升溫，市場整體交投活躍度下降。
后市走勢預測與展望?
短期價格預計鉛價將以16,800-17,100元/噸區間弱勢震蕩為主。需警惕再生鉛進一步減產或需求超預期改善可能引發的向上突破，反之若庫存持續積累或宏觀情緒轉弱，價格或向下試探區間支撐。
本觀點僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網www.pingfadianqi.net）
