今日不銹鋼期貨大幅上漲，截止15:00分主力合約2509最新收?qǐng)?bào)12905元/噸，最低收?qǐng)?bào)12735元/噸，較前一日價(jià)格上漲170元，宏觀面，美國(guó) 6 月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng) 0.6% 超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，美元指數(shù)走弱提升金屬等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)吸引力；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)工信部將出臺(tái)鋼鐵、有色、石化等十大行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)方案，推動(dòng)落后產(chǎn)能退出，疊加“反內(nèi)卷”舉措持續(xù)加碼，提振市場(chǎng)情緒，資金度活躍帶動(dòng)有色金屬板塊熱度持續(xù)飆升，今日大宗商品價(jià)格反彈，日內(nèi)不銹鋼迎漲。
供應(yīng)端，產(chǎn)量收縮與檢修集中，夏季高溫及成本壓力下，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)與設(shè)備檢修同步推進(jìn)。7月因高溫及成本壓力，廣西窄帶廠等企業(yè)集中檢修，疊加鎳鐵成本下行，企業(yè)利潤(rùn)倒掛稍緩，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈致價(jià)格傳導(dǎo)不暢，利潤(rùn)空間仍受限。
庫(kù)存端加速去化：全國(guó)主流市場(chǎng)社會(huì)總庫(kù)存周環(huán)比降1.69%，主因鋼廠檢修減少投放、物流延遲及盤價(jià)上調(diào)刺激采購(gòu)，庫(kù)存消化提速。
需求端，房地產(chǎn)低迷拖累建筑裝飾用鋼（竣工下滑致需求難振），家電、廚衛(wèi)等制造業(yè)受消費(fèi)信心不足影響，內(nèi)銷放緩，企業(yè)控產(chǎn)降采。新能源（光伏邊框/支架、風(fēng)電連接件）需求顯著增長(zhǎng)，但依賴政策補(bǔ)貼；汽車行業(yè)（尤其高端/新能源車）用鋼需求擴(kuò)大，但競(jìng)爭(zhēng)加劇致企業(yè)傾向性價(jià)比采購(gòu)。
進(jìn)出口表現(xiàn)分化及價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)：出口受韓國(guó)反傾銷稅延期及全球貿(mào)易保護(hù)主義限制，增速或下滑；進(jìn)口因國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩趨弱，結(jié)構(gòu)性短缺或小幅拉動(dòng)進(jìn)口。受宏觀情緒轉(zhuǎn)暖帶動(dòng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)。
本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)www.pingfadianqi.net）
