一周暴漲3.2%！白銀多頭強勢控盤?
據(jù)長江有色金屬網(wǎng)獲悉，長江現(xiàn)貨市場1#白銀本周（9月22-26日）上演“逼空式”拉升，均價從10190元/千克飆至10515元/千克，單周漲幅超127元，最高價突破10515元/千克，創(chuàng)近期新高。行情前緩后急，多頭資金完全主導(dǎo)市場節(jié)奏！
國際白銀本周上演“過山車”行情：在連續(xù)三日狂飆后，9月25日現(xiàn)貨白銀暴漲2.90%，收報45美元/盎司附近，強勢突破45美元關(guān)口，創(chuàng)下2011年以來新高；次日（9月26日）出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)，小幅下跌至44美元/盎司附近，但仍穩(wěn)居歷史高位區(qū)間。本輪上漲受美聯(lián)儲降息預(yù)期、光伏需求爆發(fā)及地緣風(fēng)險三重推力驅(qū)動，而短暫回調(diào)則源于多頭獲利了結(jié)。市場人士普遍認(rèn)為，白銀基本面支撐穩(wěn)固，回調(diào)或是新一輪攻勢前的蓄力！
宏觀多空博弈：政策分化與數(shù)據(jù)拉鋸
全球宏觀環(huán)境呈現(xiàn)“東西分化”格局：中國LPR連續(xù)四個月按兵不動，貨幣政策保持穩(wěn)健；瑞典央行卻超預(yù)期降息，引發(fā)市場對全球?qū)捤芍芷谘娱L的猜想。歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)更是冰火兩重天——美國二季度GDP大幅上修至3.8%，但制造業(yè)PMI卻跌至15個月新低；歐元區(qū)消費者信心改善與制造業(yè)萎縮并存。這種復(fù)雜格局使得白銀兼具避險與投資雙重屬性，對多頭形成有力支撐。
地緣局勢催化避險需求
當(dāng)前中東局勢急劇升級，巴以沖突持續(xù)升級：英國、加拿大、澳大利亞等多國正式承認(rèn)巴勒斯坦國，以色列采取強硬回應(yīng)措施，加大了對加沙地帶的軍事壓力，部署三個師猛攻加沙城，加沙人道危機持續(xù)深化。。東歐戰(zhàn)場方面，俄烏交鋒陷入數(shù)據(jù)羅生門，北約與俄羅斯對峙強化。國際秩序多極化加速演進，西方陣營出現(xiàn)外交分化。地緣局勢風(fēng)險溢價正大幅注入白銀定價，歷史經(jīng)驗表明，地區(qū)沖突升級期間，白銀避險屬性往往顯著強于黃金。
供需基本面：緊平衡格局持續(xù)
供應(yīng)端持續(xù)緊繃！全球礦產(chǎn)銀受礦石品位下降、環(huán)保限產(chǎn)及社區(qū)抗議等多重因素制約，產(chǎn)量增長乏力。再生銀回收體系則受高成本制約，難以形成有效補充。
需求端三駕馬車齊驅(qū)：光伏行業(yè)雖推進技術(shù)降銀，但電池薄片化反而提升短期耗銀強度；印度婚禮季與中國節(jié)日消費帶動珠寶實物買盤；投資需求方面，白銀ETF持倉與價格正相關(guān)性增強，資金持續(xù)流入提供上漲動力。
技術(shù)面與后市展望
技術(shù)面與后市展望
銀價已突破關(guān)鍵阻力位，技術(shù)面呈現(xiàn)多頭排列。上方重要壓力位關(guān)注10600元/千克區(qū)域，下方10300元/千克形成強勁支撐。短期市場焦點聚集美國8月核心PCE數(shù)據(jù)，若通脹數(shù)據(jù)溫和，美聯(lián)儲降息預(yù)期強化將助推銀價延續(xù)漲勢；若數(shù)據(jù)超預(yù)期強勁，可能引發(fā)短期調(diào)整。預(yù)計銀價將維持震蕩偏強格局，地緣政治演變將成為最大變量。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點基于公開信息及市場推導(dǎo)，以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長江有色金屬網(wǎng)
