2025年9月30日，長江有色金屬網數據顯示，綠電鋁現貨報價區間為21060-21100元/噸，均價21080元/噸，較前一交易日小幅上漲30元/噸。
供給端在9月保持穩定，國內電解鋁產能持續高位運行，主要產區在可再生能源支撐下維持較高開工水平。值得注意的是，國內電解鋁運行產能已逼近4500萬噸的政策天花板，進一步增長空間有限，但西北地區綠電鋁示范基地的產能仍在持續釋放。西南地區水電季節性回升在一定程度上增強了市場對四季度供應穩定性的預期。此外，上游氧化鋁市場呈現區域性供需錯配，北方地區因產能擴張導致價格承壓，而南方則維持緊平衡，這使得不同地區電解鋁企業的生產成本差異擴大。
需求端的表現則呈現顯著的結構性分化。新能源汽車及光伏產業對高純度綠電鋁的需求保持了強勁韌性，成為需求端的有力支撐。低空經濟領域，如電動垂直起降飛行器（eVTOL）電池對特種鋁材的需求也呈現激增勢頭。然而，傳統建筑用鋁領域受房地產產業鏈拖累持續疲軟，華東地區鋁型材企業開工率有所下降，部分企業轉而采用再生鋁替代方案以降低成本，這對原生綠電鋁的需求形成了一定抑制。
市場交易情緒在9月偏向謹慎。期貨市場呈現區間震蕩格局，資金參與熱度有所降溫。現貨市場供應寬松，貿易商出貨積極，但下游接貨意愿不高，多以按需采購為主，導致社會庫存出現小幅累積。值得關注的是，主要消費地區電解鋁庫存較去年同期有顯著下降，低庫存狀態為價格提供了一定韌性。
政策層面持續釋放積極信號。國家發改委明確將綠電鋁納入綠色認證體系，為其賦予了碳減排認證優勢，有助于出口企業應對國際綠色貿易壁壘。相關部門也鼓勵綠電鋁在重點領域的應用，并為行業長遠發展指明了方向。與此同時，《工業領域碳達峰實施方案》修訂版強化了再生鋁產業發展目標，推動企業完善回收體系。國際方面，歐盟碳關稅試點將高碳鋁關稅提高，倒逼出口企業加速清潔能源替代。
宏觀層面，全球經濟增長的不確定性依然存在，對鋁材外需構成壓力。全國性碳排放交易價格的回調，暫時削弱了綠電鋁的低碳附加值優勢。美聯儲貨幣政策的轉向緩解了美元計價壓力，但歐美制造業回流趨勢可能對全球供應鏈布局產生影響。
綜合來看，2025年9月的綠電鋁市場正處于結構調整與模式探索的關鍵時期。短期價格承壓運行，市場參與者普遍關注后續實質性政策的出臺以及終端需求的復蘇節奏，以尋找市場突破的新方向。四季度采暖季綠電供應缺口、氧化鋁價格波動及相關節能降碳政策細則的落地進度，將成為影響后市價格走勢的核心變量。
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