鉬鐵是鉬（含量55%-75%）與鐵熔合而成的鐵合金，憑借高熔點（1750-1980℃）、強耐腐蝕性及高溫穩定性，被稱為“工業維生素”。其核心價值在于通過合金化顯著提升鋼材性能：
•傳統領域??：不銹鋼中添加鉬可增強抗點蝕能力；工具鋼中提升切削壽命；高溫合金中保障極端環境下的結構穩定性。
•新能源革命：風電每兆瓦裝機需100-120公斤鉬鐵強化葉片與塔筒；新能源汽車齒輪、發動機部件采用鉬合金鋼后，耐磨性提升30%，單車用量突破2公斤。
•高端制造突破：半導體先進制程中，鉬合金基板需求年增40%；航空發動機渦輪盤依賴其抗高溫氧化特性，成大飛機國產化關鍵材料。
•傳統領域升級：能源化工領域對含鉬不銹鋼需求增長25%，推動特鋼向高性能化轉型。
價格走勢趨勢：截至2025年9月26日，長江綜合市場鉬鐵（FeMo60）均價報278,500元/噸，單日下跌1,000元，延續近期窄幅波動走勢。主要影響因素是：美國GDP與就業數據超預期推升美元，加之新一輪高額關稅將至，股市連跌、市場情緒偏空，對金屬價格形成壓制。全球多國加大對關鍵礦產供應鏈的管控，鉬作為戰略金屬，貿易政策不確定性增強，節前觀望情緒濃厚，市場交投情緒趨于謹慎，成交量能有所萎縮。歐洲及北美鋼鐵產能利用率下滑，也間接壓制鉬鐵需求預期。
供應端：盡管價格走弱，上游鉬精礦仍處于供應偏緊狀態，生產成本持續高企。國內部分礦山因環保與安全政策趨嚴導致產量受限，海外如智利等主力礦區的新增產能釋放節奏亦不及預期。同時，全球范圍內伴生鉬的回收率因原礦品位下降而走低，整體供應彈性不足，對鉬鐵冶煉端形成剛性約束。再生鉬回收滯后，難以有效補缺。
需求端：鋼招放量但壓價明顯，需求釋放偏謹慎，傳統需求?建筑、家電等領域雖步入“金九銀十”旺季，但復蘇力度仍較有限，鋼廠補庫以剛需為主，未見大規模備貨潮；高端需求?風電軸承、半導體靶材、氫能設備等高端制造領域訂單穩健增長，對高品質鉬鐵需求旺盛，但目前占比偏低，尚難以完全抵消傳統板塊的需求波動。
市場情緒觀望，采購多以散單為主?
下游企業普遍采取按需采購策略，畏高情緒較強，市場成交多以小批量、分散性訂單為主，整體需求釋放節奏較為平緩，未出現集中采購帶來的價格驅動。
短期展望：區間震蕩，尋求新驅動
預計短期內鉬鐵價格仍將維持震蕩格局，下方有成本支撐，上方受需求疲軟和宏觀情緒壓制。關鍵變量在于第四季度鋼廠備貨意愿是否增強，以及海外礦產供應能否有效緩解國內緊張局面。
（注：本文為原創分析，核心觀點基于公開信息及市場推導，以上觀點僅供參考，不做為入市依據 ）長江有色金屬網
