CCMN國際市場：今日倫鋁震蕩上揚，LME三個月北京時間14：54報于2794美元/噸，較上一交易日結算價漲12美元/噸，漲幅0.45%。
國內期貨：今日滬鋁主力月2512合約高開上揚，午后漲勢加速，開盤價報21000元/噸，盤中最高21070元/噸，最低20950元/噸，昨日結算20930元/噸，尾盤收至21045元/噸，漲115元，漲幅0.55%；滬鋁主力月2512合約全天成交量132730手增加24557手，持倉量257199手增加22263手。
CCMN現貨市場評述：今日長江現貨成交價格20960-21000元/噸，漲10元，貼水15-升水25，跌15元；廣東現貨20865-20915元/噸，漲30元，貼水110-貼水70，漲5元；上海地區20950-20990元/噸，漲10元，貼水25-升水15，跌15元。
宏觀面，本周聚焦美聯儲政策決議及周五CPI數據——作為美聯儲會議前最后關鍵數據，市場預期本次CPI漲幅或低于8月，可能強化美聯儲關注勞動力市場及降息傾向。若數據意外走高，或扭轉市場預期并強化鷹派立場。當前芝商所工具顯示，美聯儲本月降息25基點概率達98.9%。此外，歐洲及烏克蘭領導人聯合聲明支持俄烏停火談判，避險情緒降溫推動資金回流，提振鋁價。
基本面，國內電解鋁產能“穩中有增”主要來自西南置換，全球原料產量同比增0.9%至608萬噸，但產能上限難突破且鋁錠占比低，供應彈性受限。需求端，傳統旺季預期平淡，鋁下游開工率同比降1.4個百分點至62.5%，受建材、家電、房地產等行業低迷拖累；不過新能源產業（新能源汽車、光伏電池、充電樁）高速發展帶來強消費預期。國內鋁錠社庫絕對水平偏低、海外現貨偏緊，對鋁價形成支撐。現貨市場，早間交投溫和回暖，持貨商挺價出貨，下游剛需接貨及大戶高價收貨推動早間承接力度；午后盤面拉漲后持貨商挺價信心減弱，買方追漲放緩、補貨需求不強，交投停滯抑制全天成交及鋁價沖高空間。
整體看，本周需關注宏觀利多情緒及周五CPI數據對降息預期的影響。短期鋁價或維持偏強震蕩，操作建議以多頭思路為主，前期多單可持有。
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