10 月 9 日，中信建投發布最新研報指出，國慶假期全球市場的多重信號已釋放明確布局方向：在美國政府關門擾動、算力革命加速等因素推動下，貴金屬與工業金屬價格逆勢走強，疊加 AI 競爭進入新階段，A 股在多重利好支撐下有望延續震蕩向上大趨勢，AI、半導體、有色等七大行業成核心關注標的。?
假期期間大宗商品市場呈現結構性行情，貴金屬與工業金屬表現尤為亮眼。研報分析稱，美國政府關門引發的避險情緒持續升溫，疊加市場對全球流動性寬松的預期強化，推動金銀等貴金屬價格進一步走高。世界黃金協會數據顯示，當前黃金仍穩居 “避險資產王者” 地位，紐約與倫敦黃金價差已隨政策明朗快速收斂，中長期受滯脹預期與央行購金支撐，上行空間持續打開。?
銅價則受益于算力革命帶來的需求爆發。AI 數據中心建設對銅材的消耗呈指數級增長，BloombergNEF 測算未來十年全球數據中心銅需求將超 430 萬公噸，相當于智利全年產量。中信建投進一步指出，這種需求增量與新能源轉型帶來的銅消耗形成疊加效應，使得銅價在假期期間明顯走強，工業金屬板塊配置價值凸顯。?
研報特別強調，全球 AI 競爭已進入新階段，投資邏輯正從芯片、算法等個別關鍵環節，轉向算力底座與生態系統的全面建設。這一趨勢與近期科技領域重大突破形成呼應 —— 復旦大學團隊在《自然》發表的全球首顆二維 - 硅基混合芯片成果，恰好攻克了算力硬件的核心瓶頸，其 3 倍存儲密度提升、40% 功耗降低的技術優勢，為算力底座升級提供了關鍵支撐。?
中信建投認為，復旦芯片技術與國內頭部企業的產業化合作意向，標志著半導體產業 “從跟跑到領跑” 的轉型加速，疊加 AI 新品密集落地帶來的應用端爆發，半導體與 AI 板塊將形成 “硬件突破 - 生態完善 - 需求放量” 的正向循環，成為 A 股科技主線的核心驅動力。?
對于 A 股整體走勢，研報明確提出四大核心支撐因素：一是國內經濟基本面保持平穩，為市場提供堅實基礎；二是 A 股增量資金持續流入，市場流動性充裕；三是全球主要經濟體寬松信號釋放，外部環境趨于友好；四是中美關系改善預期升溫，降低外部不確定性。?
研報同時提醒，需警惕美國政府關門后續影響、全球供應鏈波動等潛在風險。建議投資者采取 “核心 + 衛星” 策略，以半導體、AI、有色為核心配置，同步布局新能源、創新藥等成長賽道，把握震蕩向上趨勢中的結構性機會。
【文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！】
【免責聲明】：凡注明文章來源為“長江有色金屬網”的文章，均為長江有色金屬網原創，版權歸本網站所有，任何媒體、網站或個人未經本網站書面授權不得轉載。凡本網注明來源：“XXX(非長江有色金屬網)”的文章，均轉載自網絡，版權歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對作者和來源進行了標注，若有疏忽造成漏登，請及時與我們聯系，我們將根據著作權人的要求，立即更正或刪除有關內容。本網站所發布的文章目的在于傳遞更多信息，并不構成任何投資及應用建議。
