2025年8月25日，長江有色金屬網數據顯示，綠電鋁報價區間為21190-21230元/噸，均價21210元/噸，較前一交易日上漲70元/噸。電解鋁市場整體呈現結構性調整的背景下，清潔能源轉型對產業鏈深層影響，政策與市場供需復雜博弈。
當前綠電鋁市場的核心驅動力來自政策端。
8月中旬，國家發改委與能源局聯合發布《綠電鋁直供試點實施方案》，明確新能源項目可向電解鋁企業專線供電，且綠電使用比例不納入能耗雙控考核。內蒙古、云南等地率先落地配套細則，對采用風光水清潔能源的電解鋁產能給予稅收優惠。政策紅利直接推升了綠電鋁的溢價空間，部分具備綠電認證的冶煉廠現貨報價較普通鋁錠溢價。市場調研顯示，西南地區水電鋁產能因豐水期結束面臨季節性收縮，而綠電鋁流通資源因認證周期延長進一步收緊，供需矛盾逐步顯現。
產業鏈下游需求呈現分化特征。新能源汽車輕量化領域對綠電鋁的需求保持兩位數增速，某頭部電池托盤企業透露，其四季度訂單中綠電鋁用量占比提升。光伏邊框市場則因歐盟碳關稅倒逼，綠電鋁采購量環比增長，部分出口企業為滿足碳足跡認證要求，主動溢價鎖定綠電鋁長單。然而，傳統建筑用鋁受地產鏈拖累仍顯疲弱，華東地區鋁型材企業開工率下降，制約普通鋁錠價格上行。
成本端支撐效應顯著。綠電鋁平均生產成本較火電鋁低，主要得益于風光發電成本下降及政策補貼。以內蒙古某綠電鋁項目為例，其綜合電價為0.28元/度，疊加碳交易收益后，噸鋁利潤較行業平均水平高。但氧化鋁價格近期小幅反彈，河南地區現貨均價回升，對電解鋁利潤形成一定擠壓，再生鋁產能擴張對綠電鋁的替代效應開始顯現，但短期內難以撼動綠電鋁在高端市場的地位。
業內普遍認為，綠電鋁的溢價中樞將長期上移。隨著全國碳市場擴容至鋁行業，未納入綠電體系的產能將面臨更高的碳排放成本，加速行業洗牌。
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