2025年8月26日，東岳硅材披露2025年半年度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.27億元，同比下降14.98%；歸母凈利潤4219.41萬元，同比下滑35.30%。面對有機硅行業(yè)供需失衡、產(chǎn)品價格下行的壓力，公司通過優(yōu)化生產(chǎn)體系、強化成本管控及加速高端產(chǎn)品布局，實現(xiàn)滿產(chǎn)滿銷目標，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比大增205.81%至1.76億元，為后續(xù)發(fā)展儲備資金動能。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年有機硅市場延續(xù)低迷態(tài)勢，新增產(chǎn)能集中釋放疊加下游需求疲軟，主流產(chǎn)品價格同比下跌30%-40%，導(dǎo)致企業(yè)普遍承壓。東岳硅材核心產(chǎn)品107膠、硅油收入分別下降26.62%、15.69%，但110生膠收入逆勢增長111.77%，部分對沖業(yè)績下滑。公司通過規(guī)模化生產(chǎn)降本增效，營業(yè)成本同比下降14.40%，毛利率維持在行業(yè)合理區(qū)間。
在行業(yè)低谷期，東岳硅材加速向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。公司新牌號產(chǎn)品及中高端應(yīng)用收入占比顯著提升，光伏用導(dǎo)熱硅脂、光學(xué)級硅膠等創(chuàng)新產(chǎn)品已進入量產(chǎn)階段，未來有望成為盈利增長點。同時，公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過20萬噸/年下游深加工項目延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)品技術(shù)壁壘。研發(fā)費用雖同比下降17.26%，但重點投向高端硅橡膠、半導(dǎo)體封裝材料等領(lǐng)域，為長期競爭力蓄力。
現(xiàn)金流改善成為財報亮點。經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額同比激增205.81%，主要得益于原材料采購現(xiàn)匯支付減少及應(yīng)收賬款管理優(yōu)化。盡管應(yīng)收賬款余額較期初增長97.40%至1.06億元，但公司通過加強客戶信用管控，確保資金回籠安全。存貨跌價準備同比增加44.97%至1261.55萬元，提示需警惕原材料價格波動風(fēng)險。
行業(yè)分析指出，有機硅行業(yè)正經(jīng)歷深度調(diào)整，具備技術(shù)優(yōu)勢與產(chǎn)能彈性的企業(yè)有望率先復(fù)蘇。東岳硅材有機硅單體產(chǎn)能達60萬噸/年，規(guī)模效應(yīng)顯著，疊加高端產(chǎn)品放量，或?qū)⒃谛袠I(yè)洗牌中占據(jù)先機。公司管理層表示，將堅持“技術(shù)驅(qū)動+產(chǎn)業(yè)鏈延伸”戰(zhàn)略，重點突破光伏、新能源汽車等新興領(lǐng)域需求，推動業(yè)績逐步修復(fù)。
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