近日，鈷業龍頭華友鈷業在互動平臺回應市場關切時明確表示，美國近期推進的鈷戰略收儲行動，進一步印證了鈷作為關鍵戰略金屬的全球產業鏈地位。在新能源與新技術需求爆發、供應端持續收縮的雙重驅動下，全球鈷市場有望邁入新一輪量價齊升周期。?
收儲潮起：戰略屬性成市場核心錨點?
華友鈷業強調的美國收儲行動正進入關鍵執行階段。據美國國防部規劃，2025 年計劃采購鈷金屬 1500 噸，累計收儲量已達 3000 噸，占五年計劃總量的 40%，采購對象聚焦加拿大、日本等盟友企業。這一動作背后，是全球供應鏈安全博弈的深化 —— 剛果（金）自 2024 年實施出口配額制后，2025 年一季度中國從該國進口鈷原料同比驟降 30%，美國通過收儲彌補供應鏈缺口的需求顯著升級。?
值得關注的是，戰略儲備已形成全球共振態勢：歐盟啟動 1000 噸鈷儲備計劃，中國國家物資儲備局一季度已收儲 2000 噸，中美歐三大經濟體的儲備行動，進一步夯實了鈷的戰略金屬地位。?
需求爆發：新技術與傳統領域雙重發力?
華友鈷業提及的多領域需求增長已現明確數據支撐。新能源汽車領域，2025 年全球新能源汽車銷量預計突破 3500 萬輛，三元鋰電池對鈷的需求同比增長 18%，疊加儲能電池需求翻倍，成為核心增長引擎。消費電子端，AI 手機、折疊屏機型備貨增加推動鈷酸鋰需求同比增長 34.2%，3C 產業鏈依賴度持續強化。?
更關鍵的是，5G、6G、人工智能、衛星通信等新技術商業化正打開增量空間。這類應用對高純度鈷材的特殊需求逐步釋放，而軍工領域需求同步提速 ——2025 年全球軍工鈷消費量將達 1.3 萬噸，其中美國占比 45%，第五代戰機量產與高超音速武器部署成為重要推手。?
供應收縮：剛果政策主導缺口擴大?
供應端的收縮態勢與需求增長形成強烈共振。全球 76% 的鈷供應來自剛果（金），該國自 2025 年 2 月實施的鈷出口禁令已多次延長至 9 月 22 日，若后續轉為配額制，每月出口量將從 1.8 萬噸壓縮至 1 萬噸，全球供應缺口或擴大至 7.8 萬噸。?
數據顯示，2025 年 1-8 月中國鈷原料進口同比銳減 68%，全球電解鈷庫存僅 137 噸，同比下降 73%，國內冶煉廠開工率已從 3 月的 90% 降至 45%，部分企業面臨原料斷供風險。盡管印尼新增產能試圖對沖，但項目進度與政策不確定性使其緩沖作用有限。?
市場預期：價中樞有望持續上移?
當前鈷價已呈現強勢上行態勢，機構普遍看好后續空間：華泰證券預測 2026 年全球鈷供需缺口將達 1.7 萬噸，價格中樞有望突破 35 萬元 / 噸；另有分析指出，在收儲與缺口共振下，鈷價或沖擊 50 美元 / 磅關口。?
華友鈷業的判斷與市場預期形成呼應，其 “資源 + 技術 + 成本” 護城河有望在行業上行周期中進一步釋放價值。
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