2025年9月1日，長江現貨1#鉻均價報收67500元/噸，較上一交易日大幅下跌1000元/噸，這一價格波動暴露出當前鉻市場在供需失衡與政策調控雙重壓力下的脆弱性。
供應端：主產國產能釋放，全球鉻礦供應過剩
2025年，全球鉻礦主產國南非、津巴布韋等國新增產能集中釋放。據國際鉻發展協會（ICDA）數據，2025年全球鉻礦產量預計達4200萬噸，同比增長8.2%，而需求量僅為3800萬噸，供應過剩量達400萬噸。其中，南非鉻礦產量同比增長12%，津巴布韋因政策放寬，鉻礦出口量激增25%。海關總署數據顯示，??2025年1-7月中國鉻礦進口量達1120萬噸??，同比增長18%。
與此同時，內蒙古慶華集團、西藏礦業等企業的鉻鐵產能逐步釋放，7月國內高碳鉻鐵產量達52萬噸，創下年內新高。
需求端：傳統需求疲軟，新興需求不及預期
鉻的主要下游應用為不銹鋼生產（占比約70%）和合金制造（占比約20%）。
需求端呈現傳統領域疲軟與新興領域增速放緩的雙重壓力。國家統計局數據顯示，??2025年1-7月中國不銹鋼粗鋼產量同比增長3.2%??，較2024年同期增速回落2.1個百分點。
更為關鍵的是，不銹鋼產品結構正在發生明顯變化：傳統300系不銹鋼（鉻含量16%-18%）產量占比從65%降至58%，而低鉻含量的200系不銹鋼占比提升至32%。這一結構變化直接削弱了高碳鉻鐵的需求強度。
房地產行業持續低迷，2025年上半年全國商品房銷售面積同比下降18%，直接拖累建筑用不銹鋼需求。
政策調控：環保督察趨嚴，冶煉成本攀升
2025年，中國生態環境部啟動第二輪中央環保督察，重點針對鉻冶煉行業的高污染、高能耗問題。據中國鉻業協會統計，2025年上半年，全國共有23家中小型鉻冶煉廠因環保不達標被責令停產整頓，涉及產能約15萬噸/年，占全國總產能的8%。
為優化產業結構，中國自2025年1月1日起，對高純度鉻鐵（含鉻量≥90%）征收15%的出口關稅。這一政策導致中國鉻鐵出口成本大幅上升，國際市場份額被南非、印度等低成本產區擠壓。據海關總署數據，2025年1-6月，中國鉻鐵出口量同比下降27%，而南非鉻鐵出口量同比增長18%。
龍頭企業戰略調整
??太鋼不銹在投資者關系活動中透露??，公司二季度高碳鉻鐵采購量環比下降12%，并計劃通過提高廢鋼利用率（當前廢鋼摻比已達25%）進一步降低原料成本。太鋼不銹還申請“低成本脫鐵脫P冶煉耐熱鋼0Cr25Ni20”專利，通過工藝優化減少純鎳使用，降低生產成本的同時提高鉻回收率。
寶鋼德盛則宣布，其新建的300萬噸/年不銹鋼項目將采用“低鉻高錳”配方，預計全年鉻消耗量減少8萬噸。
作為全球最大的不銹鋼生產企業，青山控股通過布局海外鉻礦資源，降低原料成本。2025年，公司在津巴布韋的鉻礦項目正式投產，預計年產量達50萬噸，可滿足其國內鉻鐵生產需求的30%。此外，公司還與南非礦業巨頭簽署長期供應協議，鎖定未來5年鉻礦供應量。
未來展望：市場洗牌加速，高端產品成突破口
在供需失衡與政策調控的雙重壓力下，短期鉻價仍面臨下行壓力。據中信建投期貨預測，2025年三季度，長江現貨1#鉻均價可能跌至68000元/噸，跌幅達4.2%。
中長期來看，鉻行業將加速洗牌，低端產能將被淘汰，而高端鉻產品（如高純鉻鐵、鉻合金）將成為企業突破口。據中國鉻業協會預測，到2027年，中國高端鉻產品市場規模將達500億元，年復合增長率達12%。
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