2025年10月23日，長江有色金屬網數據顯示，國內電池級碳酸鋰（99.5%）報價區間攀升至75,000-77,800元/噸，均價報76,400元/噸，單日上漲900元/噸；工業級碳酸鋰（99.2%）均價同步上漲至74,500元/噸。
供給端：產能優化與進口壓力并存?
國內鹽湖提鋰企業依托技術升級持續釋放低成本產能，疊加冬季限產政策影響，市場供應呈現“總量平穩、結構分化”特征。進口端受南美鹽湖復產及非洲鋰礦到港量增加影響，遠期供應壓力逐步顯現，但短期受物流周期制約，實際增量尚未完全釋放。
?需求端：動力電池驅動與儲能需求分化?
新能源汽車市場滲透率持續提升，高鎳三元電池技術路線占比擴大，直接拉動電池級碳酸鋰需求增長。動力電池領域排產計劃穩步上修，頭部企業產能利用率維持高位。儲能市場則呈現“鐵鋰去庫、三元補位”特征，海外戶儲訂單回暖對沖部分國內去庫壓力，但整體需求增速較前期有所放緩。
?政策端：環保限產與國際貿易壁壘?
國內鹽湖企業季節性限產政策落地，疊加礦山開采環保核查趨嚴，預計四季度產量環比收縮。歐盟碳關稅政策推高出口企業合規成本，南美主要鋰生產國擬對礦產品加征關稅的預期升溫，但具體實施時間仍存不確定性。
?宏觀視角：成本中樞上移與供需再平衡?
全球鋰資源供需格局呈現“總量過剩、結構短缺”特征，高鎳三元電池用鋰需求增速顯著高于磷酸鐵鋰。當前市場價格已覆蓋國內主流冶煉廠成本線，龍頭企業盈利空間顯著改善。機構分析認為，四季度供給端擾動因素或加劇價格波動，中長期來看，新能源產業鏈技術升級與資源回收體系完善將重塑行業競爭格局。
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