8月27日銅期貨市場動態：今日滬期銅早盤高位橫盤震蕩，午后盤面下探；主力月2510合約開盤價報79290元/噸，盤中最高79580元/噸，最低79160元/噸，昨結79460元/噸，今日收盤價報79190元/噸，跌270元，跌幅0.34%。滬銅主力2510合約全天成交量57818手減少11007手，持倉量174953手減少535手。亞盤時段，倫銅震蕩走軟，北京時間15：05最新報價9815美元/噸，跌32美元/噸，跌幅0.32%。
長江銅業網銅價格統計：今日國內現貨銅價格下跌，長江現貨1#銅價報79670元/噸，跌110元，升水230-升水270，跌10元；長江綜合1#銅價報79585元/噸，跌100元，升水110-升水220，持平；廣東現貨1#銅價報79490元/噸，跌90元，貼水30-升水170，漲10元；上海地區1#銅價報79590元/噸，跌100元，升水130-升水210，持平。
長江銅市分析：宏觀面，昨日（8月26日），特朗普解職庫克事件暴露美國政治干預央行政策的矛盾，短期擾動市場情緒，長期或重塑全球貨幣政策格局；上周鮑威爾釋放鴿派信號，稱勞動力市場面臨風險，暗示9月可能降息。CME FedWatch顯示，市場已消化9月降息至少25個基點的概率達85%，高于此前的75%。投資者正等待周五公布的美國7月PCE物價指數（預計整體PCE同比增2.6%，核心PCE同比增2.9%），若數據超預期，美聯儲降息空間將受限，或抑制期銅上漲動力。基本面看，海外礦端干擾頻發，Codelco獲批重啟安第斯北部等區域，但雷科雷蘇納等仍關閉，同時將今年銅產出目標下調至134-137萬噸；波蘭KGHM 7月銅產量59,900噸（同比降2.4%），銷量56,700噸（同比降4.9%），或反映需求調整。國內電解銅社會庫存延續下降，截至8月25日為12.00萬噸，較21日減0.97萬噸，因到貨有限、入庫偏少；海外煉廠已啟動減產，國內煉廠亦有望自9月開啟減產。需求端，國內電網及新能源需求保持韌性，但8月淡季仍拖累價格；今日現貨補庫不佳，初端工廠接單意愿疲弱，目前由于持貨商低價讓利意愿偏低，導致升水表現企穩態勢，好銅報價難覓，日內交投反饋差強人意，銅價上方繼續承壓。綜合觀點：基本面有支撐，但弱消費及海外宏觀政策擾動下，銅價短期高位企穩，8萬阻力位短期難破。建議持續關注法律進展及美聯儲9月議息會議指引。
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