今日有色市場“熱火朝天”！最吸睛的“銅博士”創16個月新高！有望沖擊83500元/噸高位
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期貨行情：
——9月25日長江現貨價格動態：
1#銅價報82520元/噸，漲2380元；升水為170元/噸，跌10元；A00鋁錠報20770元/噸，漲90元；1#鋅報21800元/噸，漲50元；0#鋅報21900元/噸，漲50元；1#鉛錠報17175元/噸，漲25元；1#鎳報124600元/噸，漲1900元；1#錫報274500元/噸，漲2750元；
近期的有色金屬市場，堪稱一部“冰與火之歌”——內外銅價飆升創下16個月新高，鋁、鋅、鉛、錫、鎳金屬受振跟隨走強。
最吸睛的“銅博士”。印尼Grasberg礦難成為本輪銅價暴漲的導火索：80萬噸濕料涌入礦井、兩名工人遇難、BlockCave礦場或延至2026年復產，這些數字背后是自由港公司預計2026年銅產量將比預期低35%的殘酷現實。更關鍵的是，空頭回補如多米諾骨牌般被觸發，倫敦銅價一度跳漲2%至10172美元/噸，滬銅更是突破82610元/噸。國內銅冶煉企業卻笑不出來——加工費持續低位徘徊，硫酸價格下調直接擊穿盈虧平衡線，每噸銅冶煉副產品損失數百元，后續開工情況仍需密切關注。銅價有望沖擊83500元/噸高位。
鋁市則上演著“關稅博弈”大戲。歐盟貿易執委與美方在吉隆坡峰會重啟鋼鋁關稅談判，美國對歐盟汽車15%的關稅文件雖已生效，但市場更關注油價飆升與銅價暴漲的“雙擊效應”。國內庫存低位疊加國慶備庫預期，鋁價呈現偏強震蕩格局，20650-21000元/噸的參考區間透露出謹慎樂觀情緒。
鋅價走勢則凸顯“多空交織”的復雜性。美聯儲鮑威爾的“數據依賴癥”與聯儲內部分歧，讓美元指數走強抑制了鋅價漲勢。但LME低位去庫態勢不改，倫鋅在30均線附近獲得支撐，國內鍍鋅、壓鑄鋅開工超預期，節前備貨尾聲的消費韌性仍存，21800-22100元/噸的區間預示著短期震蕩修復行情。
鉛市呈現“成本支撐”特征。原生鉛精礦供應緊張與副產品收益較好形成對沖，華北復產與進口原料增加緩解區域性供應壓力。電動自行車電池需求旺季支撐17000-17250元/噸的鉛價，但節后采購轉弱風險不容忽視。
錫市則上演“供應硬約束”劇本。緬甸佤邦復產緩慢與國內冶煉檢修導致精煉錫產量下滑，AI服務器、光伏、新能源汽車的長期需求增長，與淡季家電消費形成“時間差”，272000-276000元/噸的錫價凸顯供應瓶頸的支撐強度。
鎳市呈現“過剩與緊缺”的悖論。電解鎳產量攀升與印尼中間品穩定供應形成長期過剩預期，但新能源需求拉動硫酸鎳進口大增，鎳礦端供應偏緊形成成本底線，121500-124500元/噸的區間預示著上漲潛力。
站在當前時點，有色金屬市場正經歷“宏觀情緒回暖”與“基本面分化”的雙重考驗。美聯儲政策路徑的不確定性、國內貨幣寬松的持續性、各品種供需結構的差異性，都在重塑價格波動的底層邏輯。作為投資者，既要捕捉銅、錫等品種的供應短缺機會，也要警惕鋁、鎳等品種的宏觀情緒擾動。記住：沒有永遠上漲的市場，只有永遠敬畏風險的交易者。
免責聲明：本文不構成任何投資建議，投資需謹慎。長江有色金屬網！
