今日銅價沖高上漲980元/噸！政策宏觀雙引擎驅動下，今日市場三大看點全曝光
來源：
期貨行情：
——10月24日長江現貨價格動態：
1#銅價報86510元/噸，漲980元；升水為120元/噸，跌30元；A00鋁錠報21120元/噸，漲80元；貼水報15元；0#鋅報22210元/噸，漲90元；1#鋅報22110元/噸，漲90元；1#鉛錠報17350元/噸，漲125元；1#鎳報123050元/噸，漲650元；1#錫報282500元/噸，漲2000元；
在美聯儲降息預期升溫、中美經貿磋商重啟、國內“十五五”規劃政策紅利釋放等多重利好驅動下，有色金屬市場今日呈現“紅火”態勢——銅鋁錫憑借“供需緊平衡+宏觀情緒提振”強勢領漲，而鋅鎳則因基本面壓力顯現上行阻力，但鉛近期走勢反饋強勁，漲勢相對尚可。本文結合國家統計局權威數據、國際市場動態及產業端真實反饋，為您拆解本輪行情背后的核心邏輯。
【核心看點一：銅價“政策+消費”雙輪驅動，新能源板塊成關鍵增量】
美國勞工統計局今日20:30將公布9月CPI數據，這一關鍵通脹指標不僅關乎社會保障福利調整，更成為市場驗證美聯儲政策轉向的重要依據。國內方面，國家統計局數據顯示9月電解銅產量126.6萬噸同比增10.1%，但10月預計進一步下降，疊加上期所庫存較20日減少0.57萬噸，供需邊際收緊態勢明顯。更值得關注的是，新能源板塊持續釋放韌性——光伏焊帶、新能源汽車用銅需求同比增長超15%，成為支撐銅價的核心增量。市場普遍預期，隨著中美經貿磋商落地及“十五五”規劃擴大內需政策推進，銅價短期仍有沖高動能。
【核心看點二：鋁市“低庫存+海外減產”共振，現鋁或迎年內最強上漲波段】
鋁錠庫存持續處于絕對低位，持貨商挺價意愿強烈，現貨貼水已收窄至-15元/噸附近。國際方面，冰島鋁廠因能源成本高企減產30%，疊加LME鋁庫存連續三月下降，全球供應緊張預期迅速升溫。國內方面，電解鋁產能穩中小增，主要來自于西南地區部分產能置換；需求端，汽車輕量化、光伏邊框等新興需求保持10%以上增速，提振用鋁需求前景。技術面看，滬鋁主力合約突破2.1萬元/噸壓力位后，短期或挑戰2.2萬元/噸關口。
【核心看點三：錫價“礦端緊缺+需求分化”凸顯戰略價值，滬錫直指28.5萬元/噸】
緬甸佤邦復產進度緩慢、印尼嚴打非法采礦導致全球錫礦供應同比減少8%，而國內云南冶煉廠因原料短缺開工率不足70%，加工費持續承壓。需求端則呈現明顯分化：傳統消費電子領域需求平淡，但AI算力芯片、光伏焊帶用錫量同比激增25%，推動錫從“傳統工業金屬”向“算力金屬”轉型。技術面顯示，滬錫已突破28.2萬元/噸阻力位，短期目標位看至28.5萬元/噸，但需警惕宏觀情緒波動放大振幅。
【風險警示：鉛鋅鎳“供需矛盾”仍存，警惕沖高回落風險】
鋅市雖受宏觀情緒提振，但國內冶煉廠提產導致庫存累積加速，LME庫存去化速度放緩，鋅價上行仍面臨壓力。鎳市則更顯分化——盡管新能源電池需求回暖，但不銹鋼領域“金九銀十”旺季不旺，社會庫存高企壓制價格，LME鎳庫存突破25萬噸創三年新高，供應過剩格局短期難改。而鉛市供需雙弱格局凸顯：供應端，低溫+環保致北方原生鉛煉廠復產滯緩，再生鉛企業受原料短缺及運輸管控影響復產放緩，市場貨源偏緊；需求端，汽車電池需求穩健、新國標提振電動自行車電池消費，但鉛酸蓄電池出口受海外貿易壁壘抑制，疊加傳統旺季需求不及預期，整體支撐有限。短期鉛價受供需偏緊支撐，預計維持震蕩偏強態勢，需緊盯環保政策執行及海外貿易政策變動對供需的邊際影響。
【結語】
本輪有色金屬行情呈現明顯的“宏觀政策主導+基本面分化”特征。投資者需重點關注三點：一是今晚美國CPI數據對市場情緒的實際影響；二是中美經貿磋商的具體成果；三是新能源需求對傳統工業金屬的邊際拉動效應。在“政策紅利+產業升級”雙重驅動下，銅鋁錫等戰略金屬或延續強勢，而鋅鎳則需警惕沖高回落風險。市場永遠充滿變數，但理性分析、把握核心邏輯，方能在波動中捕捉機遇。
免責聲明：本文分析基于公開市場數據，不構成投資建議，市場有風險，決策需謹慎
