2025年9月24日，根據(jù)長江有色金屬網(wǎng)當日數(shù)據(jù)，鉬鐵FeMo60報價區(qū)間為278,500-280,500元/噸，均價報279,500元/噸，較前一日下跌2,500元/噸。
當前鉬鐵市場正處于供需關(guān)系深度調(diào)整的關(guān)鍵階段。盡管短期價格波動幅度收窄，但行業(yè)長期發(fā)展趨勢已顯現(xiàn)出供給端約束強化、需求端動能轉(zhuǎn)換以及全球供應(yīng)鏈重構(gòu)的顯著特征。
供給端：產(chǎn)能剛性釋放與成本倒逼形成雙重壓力
國內(nèi)鉬鐵主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能持續(xù)釋放，疊加進口資源補充，市場流通量顯著增加。但原料端結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯，低品位礦占比提升推高冶煉成本，部分中小冶煉企業(yè)因成本壓力減產(chǎn)。國際市場受物流周期延長影響，增量難以快速填補國內(nèi)缺口，導致內(nèi)外盤價格聯(lián)動性減弱。
需求端：新能源場景支撐與傳統(tǒng)領(lǐng)域疲軟分化
新能源汽車及風電領(lǐng)域?qū)Ω呒兌茹f合金鋼的需求保持穩(wěn)定，分布式能源裝機滲透率提升成為重要驅(qū)動力。半導體領(lǐng)域高純度鉬靶材需求增長顯著，但受制于設(shè)備采購周期延長，實際消費增量尚未充分釋放。反觀傳統(tǒng)建筑用鋼領(lǐng)域，受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整影響，普通鋼材鉬用量同比減少，部分鋼廠將鉬鐵招標價壓低至行業(yè)成本線附近。
社會庫存連續(xù)累積，貿(mào)易商為加速回款降價出貨，現(xiàn)貨升水幅度收窄。下游加工企業(yè)通過長單鎖定部分原料，但中小廠商轉(zhuǎn)向廢料回收提純方案，市場呈現(xiàn)剛需采購+投機拋壓的博弈特征。期貨市場持倉量下降，資金避險情緒升溫。
國內(nèi)環(huán)保政策持續(xù)收緊，中小礦山關(guān)停比例提升，合規(guī)產(chǎn)能集中度提高。產(chǎn)業(yè)政策推動企業(yè)向電子級鉬粉等高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，出口關(guān)稅調(diào)整政策導致出口成本增加，企業(yè)加速開拓東南亞及中東新興市場。
主要經(jīng)濟體制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)疲軟，拖累鉬鐵出口需求預(yù)期。美元指數(shù)反彈導致以美元計價的國際鉬價承壓，國內(nèi)現(xiàn)貨價格同步跟跌。國內(nèi)專項債資金加速落地，基建項目開工率回升對特鋼需求的傳導效應(yīng)或在四季度逐步顯現(xiàn)。
當前鉬鐵市場正處于供需再平衡的關(guān)鍵階段。盡管短期價格受宏觀情緒與庫存壓力壓制，但新能源產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)升級與高端制造國產(chǎn)化進程，為鉬材料應(yīng)用開辟了新的增長空間。企業(yè)需通過工藝優(yōu)化與供應(yīng)鏈協(xié)同，在成本控制與價值創(chuàng)造間尋找平衡點。
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