當別家礦企還在為銅價波動提心吊膽時，紫金礦業已悄然完成"銅金雙保險"的戰略布局。根據大華繼顯最新研報稱——中國這家礦業龍頭H股目標價從29.7港元直接跳漲至37.8港元，維持"買入"評級，背后是銅價中期樂觀前景與黃金基本面的強力支撐。
看似意外的礦井水災曾讓市場捏把汗：紫金礦業被迫下調2025年銅產量預測。但從更深層的產業邏輯——全球礦山生產頻繁遭遇的"意外干擾"，反而成了支撐長期銅價的"隱形護城河"。正如紫金礦業所言，這些意外事件將使銅供應持續緊俏，價格中樞有望在震蕩中穩步上移。
數據最有說服力：紫金礦業前九個月的業績已用實力證明利潤可見度。銅價中期前景的樂觀預期，疊加黃金基本面的持續堅挺，構成雙重保險。這解釋了為何即便遭遇短期生產擾動，機構仍敢于大幅調高目標價——畢竟，在銅礦開采成本飆升、新能源用銅需求激增的大背景下，像紫金礦業這樣手握優質資源、成本控制力強的龍頭企業，反而能將行業波動轉化為競爭優勢。
值得注意的是，這種"因禍得福"的邏輯在礦業史上屢見不鮮。當全球銅礦生產頻繁受到干擾成為新常態，擁有穩定產能和多元化布局的紫金礦業，反而能在行業洗牌中進一步鞏固頭部地位。這或許就是為何"盈利勢頭可持續"——因為看到的不僅是眼前的數字，更是整個銅產業鏈正在發生的結構性變化。
如今站在37.8港元目標價的新起點上，紫金礦業的故事已超越簡單的周期股邏輯。它更像一面鏡子，映照出全球能源轉型時代礦業巨頭的生存法則——唯有將短期風險轉化為長期優勢，才能在波動中實現價值重估。對于投資者而言，這或許正是穿越周期的最好注腳。
免責聲明：本文內容僅對市場進行分析，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎
