今日滬期鉛走勢：今日滬期鉛價小跌，滬鉛主力合約2510開盤報17190元，高點報17190元，低點報17065元，結算價報17125元，收盤報17085元/噸，價格下跌75元。今日滬鉛2510主力合約成交量48758手，持倉量63941手增加3336手。
今日ccmn鉛價統計，今日ccmn長江綜合1#鉛價報17040-17140元/噸，均價報17090元/噸，較前一日價格下跌10元；廣東現貨市場1#鉛報16975-17075元/噸，均價17025元，較前一日價格下跌25。今日現貨鉛市場報價16950-17140元/噸之間；對比滬期鉛2510合約貼貼水120-升水70，滬期鉛2511合貼水165-升水25元/噸。
ccmn鉛市分析：宏觀面，上周美聯儲降息25個基點，但鮑威爾強調降息是“風險管理式”操作，本周一多位美聯儲官員密集發聲，多位官員對降息前景的謹慎表態，短期內可能引發市場對美聯儲政策方向的重新評估。這種政策立場的不確定性使市場重新評估美元資產吸引力，推動美元走強，多頭資金獲利了結，同時原油價格下跌，投資者可能拋售包括金屬在內的風險資產，轉向避險資產（如黃金）這種資金流動會導致金屬市場供需失衡，進一步壓低價格。當前市場焦點聚焦9月非農數據報告，資金面偏向謹慎，本交易日鉛價窄幅震蕩。
供應端：國內原生鉛生產逐步恢復，但受檢修及原料限制，產量存在波動，總體小幅增長。鉛精礦供應偏緊，加工費低位，進口成本倒掛推高冶煉成本。再生鉛受回收效率、天氣及環保檢查制約，開工率偏低，廢電瓶價格高企及惜售進一步延緩供應恢復。
需求端：節前備貨推動庫存小幅下降，現貨貼水收窄。儲能領域鉛炭電池需求增長但面臨鋰電競爭，5G等對鉛酸電池需求有增量但有限。新國標推高鉛耗，但出口受關稅限制，旺季需求不及預期，市場心態謹慎。
現貨交投：日內現貨市場交投氛圍一般，下游維持觀望情緒較為濃厚，整體成交相對有限。
后市走勢預測與展望?
短期價格預計鉛價將以17,000-17,100元/噸區間弱勢震蕩為主。需警惕再生鉛進一步減產或需求超預期改善可能引發的向上突破，反之若庫存持續積累或宏觀情緒轉弱，價格或向下試探區間支撐。
本觀點僅供參考，不做操盤指引（長江有色金屬網www.pingfadianqi.net）
