國(guó)際油價(jià)震蕩走弱，供需博弈進(jìn)入關(guān)鍵階段?
截至9月23日午后，國(guó)際原油延續(xù)跌勢(shì)，布倫特原油報(bào)66.2美元/桶附近，WTI失守62.4美元關(guān)口至62.02美元/桶，單日跌幅近1%。盡管早盤因地緣風(fēng)險(xiǎn)短暫反彈，但供應(yīng)過(guò)剩擔(dān)憂持續(xù)壓制市場(chǎng)情緒，油價(jià)再度回落。
?核心利空疊加：供應(yīng)洪流+需求疲軟?
OPEC+增產(chǎn)計(jì)劃?：10月起解除165萬(wàn)桶/日自愿減產(chǎn)，長(zhǎng)期供應(yīng)壓力陡增。
?俄羅斯轉(zhuǎn)向亞洲?：因歐盟價(jià)格上限壓制，俄原油加速流向亞洲市場(chǎng)，全球供應(yīng)流動(dòng)性激增。
?美國(guó)產(chǎn)量新高+南美出口爆發(fā)?：美國(guó)原油產(chǎn)量突破歷史峰值，巴西、圭亞那出口增長(zhǎng)加劇供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)。
?需求分化明顯?：中國(guó)8月加工量同比增加態(tài)勢(shì)，但歐洲進(jìn)入季節(jié)性淡季，煉廠檢修抑制需求，美國(guó)汽油消費(fèi)雖超預(yù)期卻難抵整體乏力。
?地緣風(fēng)險(xiǎn)退潮，計(jì)價(jià)邏輯回歸基本面?
中東局勢(shì)緩和、俄烏沖突邊際影響減弱，市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂取代地緣溢價(jià)成為主導(dǎo)因素。美元指數(shù)微漲至97.3，進(jìn)一步強(qiáng)化計(jì)價(jià)壓力。
?技術(shù)面偏空，關(guān)鍵支撐面臨考驗(yàn)?
WTI短期支撐下看61-61.5美元區(qū)間，若跌破恐打開至59-60美元的下行空間；阻力位集中于63.5-64美元。MACD空頭動(dòng)能增強(qiáng)，市場(chǎng)短期情緒偏空。
?國(guó)內(nèi)油價(jià)調(diào)整擱淺，節(jié)前迎“按兵不動(dòng)”??
本輪調(diào)價(jià)窗口于9月23日24時(shí)關(guān)閉，因國(guó)際油價(jià)波動(dòng)未超閾值，國(guó)慶前最后一次調(diào)整最終擱淺，車主用油成本暫未變化。
后市展望：震蕩區(qū)間等待破局?
短期油價(jià)仍將維持61-64美元（WTI）區(qū)間震蕩，中期需警惕OPEC+增產(chǎn)與全球經(jīng)濟(jì)放緩的壓制力。若EIA庫(kù)存超預(yù)期增加（原定9月24日發(fā)布），或觸發(fā)新一輪下跌。投資者需緊盯地緣事件（加沙停火、加勒比海對(duì)峙）及俄羅斯反制措施，這些可能成為打破平衡的突發(fā)催化劑。
操作建議?
空頭主導(dǎo)下，重點(diǎn)關(guān)注62美元支撐有效性，跌破則順勢(shì)布局短期空單；若地緣風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)升級(jí)，可博弈64美元突破后的反彈機(jī)會(huì)。當(dāng)前市場(chǎng)缺乏單向驅(qū)動(dòng)，建議輕倉(cāng)波段操作，嚴(yán)守風(fēng)控。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)
