9 月 24 日，道氏技術（300409.SZ）在互動平臺披露重磅行業(yè)動態(tài)：剛果（金）將于 10 月 16 日起以出口配額制取代已實施 7 個月的鈷出口禁令，公司正積極對接當地監(jiān)管部門爭取配額，目前已保有安全庫存儲備，疊加產能擴張計劃，有望借鈷價穩(wěn)定窗口期增厚業(yè)績。這一回應迅速引發(fā)新能源產業(yè)鏈關注，正值全球鈷庫存臨近見底、市場對供應缺口擔憂加劇的關鍵節(jié)點。
此次政策調整并非意外。剛果（金）自 2025 年 2 月 22 日起實施鈷出口禁令，旨在緩解全球鈷價低迷困境。數據顯示，禁令出臺前 MB 標準級鈷價跌至 9.95 美元 / 磅的五年新低，而禁令實施后一個月內價格累計反彈超 63%，至今維持高位震蕩。作為全球鈷資源核心供應國，剛果（金）2024 年鈷儲量占全球 55%、產量占比達 76%，其政策變動直接牽動全球供應鏈神經 —— 中國作為全球 80% 精煉鈷的生產國，原料高度依賴該國進口。
根據剛果（金）此前披露的細則，今年余下時間將釋放 1.8 萬噸鈷出口配額，2026-2027 年每年配額上限為 9.66 萬噸，分配將參考企業(yè)歷史出口量比例。這一規(guī)模遠低于市場需求：僅中國終端企業(yè)年消費就需約 10 萬噸鈷金屬量原料，全球總需求達 12 萬 - 15 萬噸。業(yè)內測算，10 月首批發(fā)貨僅 3600 噸，即便全部發(fā)往中國，也僅能滿足國內月消費量的 1/3，四季度供應緊張態(tài)勢已成定局。
道氏技術的應對策略凸顯行業(yè)頭部企業(yè)的風險管控能力。公司目前擁有 0.3 萬噸 / 年鈷金屬產能，MMT 二期擴建項目正推進中，新增產能預計年內投放。對于短期供應缺口，公司明確表示 “保有安全庫存儲備”，可緩沖配額落地前的原料緊張壓力。而長期來看，若能順利獲取配額，將與產能釋放形成協(xié)同效應 —— 當前 MB 標準級鈷價較禁令前已反彈 63%，價格穩(wěn)定預期下，業(yè)績增長確定性顯著增強。
市場對配額制的反應已提前顯現。9 月 22-23 日 A 股鈷資源概念股連續(xù)走強，現貨市場呈現 “惜售觀望” 特征，多數冶煉廠暫停報價等待政策細則，貿易商出現投機性囤貨現象。分析指出，即便配額落地，首批貨物到港也需 2 個月周期，11-12 月國內將面臨 “庫存見底 + 到貨延遲” 的雙重壓力，鈷價或迎來新一輪上行窗口。
對于產業(yè)鏈而言，政策調整帶來的結構性機會值得關注。道氏技術等提前布局庫存與產能的企業(yè)，有望在供應緊平衡中占據優(yōu)勢；而長期來看，印尼鈷資源開發(fā)與動力電池回收體系建設將成為重要補充 —— 格林美等企業(yè)已通過印尼項目實現鈷產量翻倍，2030 年印尼鈷產量預計占全球 16%。機構提示，需重點跟蹤配額分配細則與運輸到港進度，鈷價高位運行或成新能源產業(yè)鏈成本博弈的新焦點。
【文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！】
【免責聲明】：凡注明文章來源為“長江有色金屬網”的文章，均為長江有色金屬網原創(chuàng)，版權歸本網站所有，任何媒體、網站或個人未經本網站書面授權不得轉載。凡本網注明來源：“XXX(非長江有色金屬網)”的文章，均轉載自網絡，版權歸原作者及其公司所有。本站已盡可能對作者和來源進行了標注，若有疏忽造成漏登，請及時與我們聯(lián)系，我們將根據著作權人的要求，立即更正或刪除有關內容。本網站所發(fā)布的文章目的在于傳遞更多信息，并不構成任何投資及應用建議。
