2025年9月29日，廈鎢新能與中偉股份一紙《戰略合作框架協議》，在新能源小金屬江湖投下一枚“定盤星”。從四氧化三鈷到三元前驅體，從碳酸鋰到回收料，這場橫跨產品供銷、資源開發、技術研發的深度合作，不僅鎖定了未來三年超百萬噸級的小金屬“供需局”，更在行業波動中為供應鏈扎緊了“安全繩”。
【供需局：百萬噸級的“雙向奔赴”】
協議最吸睛的莫過于量化的“供需清單”：2025至2028年，四氧化三鈷年供需量約4萬噸，三元前驅體5萬噸，碳酸鋰/磷酸鋰1.5萬噸，回收料1萬噸。這些數字不是空中樓閣——雙方明確“根據市場情況合理預測，后續可調整”，既顯務實又留彈性。以四氧化三鈷為例，作為鈷酸鋰電池關鍵原料，其穩定供應直接關乎3C電子、新能源汽車的“心臟”跳動；而三元前驅體更是寧德時代等巨頭電池的核心材料，5萬噸年量級足以支撐百萬輛級新能源車的動力電池需求。
【供應鏈“穩”字訣：從礦到廠的閉環】
合作不止于“買賣”。雙方在礦產資源開發層面的攜手，直擊行業痛點——全球鈷、鋰資源高度集中，開采周期長、環保要求嚴，常導致價格劇烈波動。通過共建資源開發項目，兩家企業能提前鎖定原料“源頭”，減少中間環節成本；而“回收料”的1萬噸年合作量，更暗含循環經濟深意——廢舊電池中的鈷、鋰回收再利用，既降低對原生礦的依賴，又符合全球“碳減排”趨勢。這種“礦-廠-回收”的閉環模式，恰似給供應鏈系上“雙保險”。
【短期“冷靜”，長期“升溫”】
協議雖對2025年業績影響“較小”，但市場已讀出長期信號。小金屬行業素有“三年不開張，開張吃三年”的特性——資源開發需時，技術迭代需時，市場滲透更需時。廈鎢新能作為正極材料龍頭，中偉股份作為前驅體巨頭，雙方合作本質是“強強聯合”對抗行業“內卷”。正如中國有色金屬工業協會副會長所言，銅冶煉“內卷式”競爭損害行業利益，而此次合作恰恰是“反內卷”的典范——通過資源共享、技術共研，提升整體效率，避免低價競爭。
【行業“風向標”：小金屬的“新能源時代”】
站在行業視角，這場合作是新能源浪潮下小金屬產業的“縮影”。2025年上半年，全球新能源汽車銷量超975萬輛，中國獨占693.7萬輛，滲透率44.3%。一輛新能源車用銅量是燃油車的4倍，鈷、鋰需求更呈指數級增長。政策端，八部門《有色金屬行業穩增長方案》明確“實施新一輪找礦突破”“支持再生金屬利用”，與本次合作的資源開發、回收料條款形成政策共振。技術端，雙方約定“產品研發合作”，或指向高電壓鈷酸鋰、高鎳三元材料等前沿方向，這些正是提升電池能量密度、降低成本的關鍵。
對投資者而言，這場合作短期難見“暴利”，卻藏著“細水長流”的智慧——供應鏈穩定帶來的成本可控、技術協同帶來的產品升級，最終會轉化為長期競爭力。對行業而言，它更像一面鏡子：在資源約束、環保壓力、技術迭代的十字路口，唯有打破“單打獨斗”，擁抱“合作共贏”，才能在小金屬的“新能源時代”站穩腳跟。正如協議所寫，“后續可能根據實際情況調整”，這種動態調整的開放姿態，或許才是應對不確定性的最佳“定海神針”。
免責聲明：本文內容僅供參考，不構成投資建議。市場有風險，決策需謹慎。
