據長江有色金屬網最新數據顯示，2025 年 10 月 23 日長江綜合碲均價報 650 元 / 千克，較上一交易日大幅上漲 30 元，在新能源與科技產業共振的當下，這一漲幅不僅刷新4個多月價格新高，更凸顯出這種稀散金屬的戰略價值正在被快速重估。
碲價的強勢上漲，本質是政策、需求與供應三重邏輯的集中爆發。政策端的戰略管控為價格提供了堅實 “底座”—— 早在 2025 年 2 月，商務部與海關總署已將碲納入關鍵物項出口管制清單，出口需專項許可的要求經過大半年傳導，已顯著改變全球供應鏈格局。數據顯示，2025 年三季度國內碲出口量同比銳減 37%，而海外因提純技術門檻高，短期根本無法形成替代產能。更值得關注的是，10 月 9 日商務部發布的稀土相關技術管制公告，進一步強化了市場對戰略稀金屬的稀缺性預期，作為同屬 “關鍵礦產” 序列的碲，其資源價值自然水漲船高。
需求端的 “雙輪驅動” 則是此次漲價的直接推手，光伏產業的備貨潮尤為迅猛。碲化鎘薄膜電池憑借弱光發電效率優勢，已成為建筑光伏一體化（BIPV）項目的首選方案，2025 年國內該領域碲化鎘粉末需求已從去年的 840 噸飆升至 950 噸。進入 10 月下旬，華東、華南地區數十個 BIPV 示范項目密集開工，疊加甘肅金昌、新疆輪臺等大型光伏項目相繼啟動，中國建材等龍頭企業為保障工期緊急啟動節前備貨，直接拉動現貨需求環比增長 22%。半導體領域的增量同樣驚人，高純度碲是第三代半導體射頻器件、紅外探測芯片的核心原料，隨著國內 AI 芯片與 5G 基站建設提速，華為、中芯國際等企業對 6N 級高純碲的采購量年復合增長率已達 41%，部分規格產品甚至出現斷供跡象。
供應端的天然剛性則讓需求增長的影響被進一步放大。碲并非獨立礦產，全球 90% 以上的產量來自銅冶煉陽極泥的副產品，其產能嚴格受制于上游銅礦開采規模，擴產周期長達 3-5 年。中國雖為全球主要碲生產國，但 2024 年產量僅 125 噸，且 70% 用于國內消費，疊加環保政策趨嚴倒逼中小冶煉企業退出，2025 年產能增幅僅 8%，遠不及需求增速。更關鍵的是，國內前四大碲生產企業合計產量占比已達 85.2%，行業集中度極高且產能調節空間有限，供需緊平衡態勢持續加劇。
從 “銅礦廢棄物” 到 “戰略核心資源”，碲價的躍升實則是全球科技競爭與能源轉型的微觀縮影。當歐美加速布局 “關鍵礦產聯盟” 爭奪碲資源，當國內光伏企業為突破效率瓶頸加大碲化鎘技術投入，這種曾被忽視的小眾金屬已成為產業鏈安全的 “隱形基石”。隨著四季度消費電子新品發布潮與光伏項目趕工季的疊加，碲的終端需求還將持續釋放，而出口管制政策的后續落地效果將成為價格走勢的關鍵變量。
【文中數據來源網絡，觀點僅供參考，不做投資依據！】
