9月24日，A股市場(chǎng)新能源賽道表現(xiàn)亮眼，迎來久違的普漲行情。電池板塊午后漲幅持續(xù)擴(kuò)大，鋰電隔膜龍頭恩捷股份(002812)盤中逼近漲停，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈情緒回暖。其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)成功激活了板塊人氣。
板塊為何反彈？三大核心驅(qū)動(dòng)因素?
政策暖風(fēng)頻吹，行業(yè)預(yù)期修復(fù)?
近日國家能源局發(fā)文強(qiáng)調(diào)推動(dòng)新能源高質(zhì)量發(fā)展，明確提出破解產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡、整治行業(yè)無序競(jìng)爭(zhēng)等舉措。這一政策信號(hào)顯著緩解市場(chǎng)對(duì)“價(jià)格戰(zhàn)”的擔(dān)憂，為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)營造更健康的成長(zhǎng)環(huán)境。
?固態(tài)電池技術(shù)突破，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速?
作為下一代電池技術(shù)方向，固態(tài)電池商業(yè)化進(jìn)程超預(yù)期。半固態(tài)電池已進(jìn)入量產(chǎn)裝車階段，相關(guān)企業(yè)積極布局。恩捷股份等龍頭企業(yè)在半固態(tài)電池材料領(lǐng)域已具備量產(chǎn)能力，技術(shù)突破為估值提升注入強(qiáng)心針。
?資金底部回流，市場(chǎng)情緒回暖?
當(dāng)日市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升，半導(dǎo)體、新能源等成長(zhǎng)板塊獲資金青睞。電池板塊作為新能源核心環(huán)節(jié)，迎來增量資金布局。部分龍頭個(gè)股顯示資金凈流入跡象，反映投資者對(duì)板塊長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。
隨著電池技術(shù)迭代和需求增長(zhǎng)，四大關(guān)鍵金屬材料需求有望持續(xù)提升：
鋰作為鋰電池的核心材料，被譽(yù)為“白色石油”，廣泛應(yīng)用于三元鋰和磷酸鐵鋰電池體系。其在正極材料和電解液中扮演關(guān)鍵角色，借助鋰離子在電極間的往復(fù)遷移實(shí)現(xiàn)充放電過程。
鈷憑借獨(dú)特的磁性和結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，能夠有效提升電池晶體結(jié)構(gòu)的穩(wěn)固性，從而優(yōu)化充放電效率與循環(huán)壽命，同時(shí)增強(qiáng)電池安全性。鑒于其資源稀缺和成本高昂，當(dāng)前電池技術(shù)正加速向高鎳低鈷方向演進(jìn)。
鎳是提升電池能量密度的關(guān)鍵元素，增加鎳含量可顯著提高續(xù)航能力，同時(shí)改善電池的循環(huán)穩(wěn)定性和倍率性能。
銅主要用于制造鋰電池集流體銅箔，其優(yōu)異的導(dǎo)電性和機(jī)械柔韌性保障了電池內(nèi)部電子和離子的高效傳輸，對(duì)整體性能與安全至關(guān)重要。此外，銅在新能源汽車的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和充電基礎(chǔ)設(shè)施中亦廣泛應(yīng)用。
鋁因其輕質(zhì)、耐腐蝕和良好的導(dǎo)熱性，主要用于電池外殼及結(jié)構(gòu)件制造，有助于實(shí)現(xiàn)電池包的輕量化和熱管理。同時(shí)在整車制造中，鋁也廣泛應(yīng)用于車身輕量化和零部件設(shè)計(jì)。
錫主要應(yīng)用于電池焊接工藝，其良好的導(dǎo)電性和焊接可靠性確保了電池模組中電芯之間的高效連接，同樣在汽車電子元件中發(fā)揮著重要作用。
這些龍頭企業(yè)引領(lǐng)技術(shù)革命?
寧德時(shí)代（300750）??：全球動(dòng)力電池霸主，全固態(tài)電池技術(shù)布局領(lǐng)先，計(jì)劃2027年實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)；
?億緯鋰能（300014）??：儲(chǔ)能與動(dòng)力電池雙輪驅(qū)動(dòng)，圓柱電池技術(shù)獨(dú)樹一幟；
?國軒高科（002074）??：率先發(fā)布車規(guī)級(jí)全固態(tài)電芯，海外市場(chǎng)拓展迅猛。
后市展望：長(zhǎng)坡厚雪，分化中尋找真成長(zhǎng)?
新能源板塊經(jīng)歷長(zhǎng)期調(diào)整后，當(dāng)前估值已具備吸引力。隨著政策環(huán)境改善、技術(shù)瓶頸突破及全球綠色轉(zhuǎn)型加速，板塊中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯依然清晰。
（注：本文為原創(chuàng)分析，核心觀點(diǎn)基于公開信息及市場(chǎng)推導(dǎo)，以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù) ）長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)
