2025年10月15日，國內碳酸鋰現貨橫盤整理態勢，電池級碳酸鋰（99.5%）均價報73,250元/噸，工業級（99.2%）均價71,350元/噸，與前一交易日持平。
國內碳酸鋰市場近期呈現橫盤整理態勢，電池級與工業級產品價格區間保持穩定，產業鏈上下游博弈進入新階段。受制于高庫存壓力與產能過剩隱憂，市場尚未形成明確方向性突破。
供給端：產能出清深化與進口增量博弈
國內碳酸鋰產能加速分化，頭部企業通過技術改造提升產能利用率，而中小廠商受成本壓力開工率不足四成，部分高成本產能已永久退出市場。進口端呈現結構性調整，南美鹽湖項目復產帶動四季度進口量增長，但冶煉廠庫存仍處低位，短期現貨流通貨源偏緊。鹽湖提鋰企業冬季限產預案啟動，疊加環保核查升級，進一步加劇供應端不確定性。
需求端：動力電池韌性支撐與儲能需求分化
新能源汽車市場滲透率穩步提升至近六成，高鎳三元電池占比擴大帶動單車碳酸鋰用量增加，動力電池領域需求保持韌性。儲能市場則呈現“新型儲能增速放緩、磷酸鐵鋰電池需求回落”特征，單耗水平持續走低導致需求增速環比下降。海外市場受地緣政治影響，歐美訂單波動性增強，但東南亞新興市場補庫需求形成緩沖。
碳酸鋰期貨主力合約較現貨維持貼水狀態，基差收窄反映市場對四季度供需改善的預期趨同。現貨市場呈現“工碳強于電碳”特征，工業級產品因磷酸鐵鋰企業補庫需求成交價相對堅挺，但整體成交活躍度偏低。產業鏈庫存結構發生轉變，下游正極材料廠庫存攀升至近三年高位，而冶煉廠庫存持續向下游轉移，價格傳導壓力顯著。
國內環保政策持續加碼，鹽湖提鋰冬季限產比例提升，新建項目需配套資源綜合利用設施，行業準入門檻大幅提高。《反不正當競爭法》修訂版落地實施，嚴控低價傾銷行為，但中小廠商為緩解資金壓力仍存在隱性拋貨行為。工信部擬將碳酸鋰納入重點新材料首批次應用示范目錄，推動高端氫氧化鋰需求結構性增長。
全球綠色轉型加速推動鋰需求長期增長，歐盟碳關稅新政帶動電池產業鏈綠色認證升級。美聯儲降息預期升溫帶動大宗商品金融屬性修復，碳酸鋰期貨持倉量環比增長，但中美貿易摩擦升級導致出口訂單不確定性增強。世界銀行最新報告將全球鋰需求增速預期下調，國內動力電池裝機量同比增速回落，行業進入“高庫存壓制與技術迭代”的再平衡周期。
當前市場正處于“成本剛性”與“需求韌性”的博弈窗口期。盡管短期庫存壓力仍制約價格反彈空間，但頭部企業盈利修復與儲能需求結構性增長，或推動行業于2026年迎來供需拐點。
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