10 月 24 日亞洲早盤，國際黃金市場再現震蕩調整態勢。現貨黃金開盤后快速走低，跌幅達 0.4%，最低觸及每盎司 4109.32 美元，距離市場密切關注的 4000-4022 美元支撐區間僅一步之遙。City Index 和FOREX.com分析師 Fawad Razaqzada 的警示成為市場焦點 —— 盡管金價此前在支撐區間如期反彈，但這并不意味著看跌趨勢終結，若收盤價跌破 4000 美元整數關口，將觸發技術性看空信號。
早盤下跌：多頭平倉與美元美債雙重壓制
此次金價早盤回調，直接誘因是市場對多頭頭寸進一步平倉的擔憂。從近期走勢看，黃金自 10 月 21 日觸及 4381.21 美元歷史高位后，短短兩個交易日內上演五年來最大跌幅，部分獲利盤選擇了結離場，形成階段性拋壓。而宏觀層面的壓力更顯關鍵：10 月 23 日紐約尾盤，美元指數上漲 0.03% 至 98.94，維持在近一個月相對高位，以美元計價的黃金吸引力隨之下降。
美債收益率的反彈則加劇了黃金的調整壓力。數據顯示，10 月 23 日美國 10 年期國債收益率上漲 5.35 個基點至 4.001%，重新站上 4% 關鍵關口，2 年期美債收益率同步上漲 4.82 個基點至 3.489%。作為無固定收益的資產，黃金的持有機會成本隨美債收益率上升而增加，壓制了投機性買盤入場。市場正密切等待 10 月 24 日稍晚公布的美國 9 月 CPI 及 10 月 PMI 數據，若通脹或經濟景氣度超預期，可能強化美聯儲政策觀望預期，進一步推高美債收益率。
支撐猶在：地緣避險與龍頭企業業績托底
盡管短期承壓，但黃金市場并非缺乏支撐力量。地緣政治風險的升溫成為重要托底因素：10 月 23 日美國宣布對俄羅斯國家石油公司、盧克石油等能源巨頭實施制裁，同時有消息稱美國 B-1B 轟炸機靠近委內瑞拉沿岸，特朗普甚至暗示可能采取地面軍事行動，多重地緣沖突線索推動避險資金階段性流入黃金市場。反映在價格上，倫敦金現在 10 月 24 日早盤下跌后快速反彈，截至當日 8 時 58 分已回升至 4131.83 美元 / 盎司，較日內低點反彈超 12 美元，漲幅 0.25%。
黃金產業鏈龍頭企業的業績表現則從基本面提供支撐。全球最大黃金生產商紐蒙特公司 10 月 24 日披露的第三季度財報顯示，得益于平均 3539 美元 / 盎司的高金價支撐，公司調整后每股收益達 1.71 美元，顯著超出 1.44 美元的市場預期，收入同比增長 40.5% 至 55.2 億美元，同時創下單季度 16 億美元的自由現金流紀錄。盡管公司宣布剝離部分非核心資產，但維持 2025 年產量指引，疊加 56 億美元的現金儲備，顯示行業龍頭對高金價環境的適應能力，也間接反映黃金產業基本面的穩健性。
技術面博弈：4000 美元關口成多空分水嶺
當前黃金市場的核心博弈集中在技術面關鍵點位。Fawad Razaqzada 指出，4000-4022 美元區間是過去三次回調的共同支撐位，若此次跌破，將形成 "頭肩頂" 形態的頸線破位，打開進一步下行空間。從現貨黃金走勢看，目前價格已脫離前期 4200-4300 美元的震蕩區間，5 日均線與 10 日均線形成死叉，短期技術形態偏空。
零售市場的反應也側面印證了市場情緒的謹慎。10 月 24 日國內實物黃金價格同步調整，周大福、金至尊等品牌金飾價格均跌至 1223 元 / 克，較前一日下跌 0.97%，周生生跌幅更達 2.18%，顯示終端消費在價格回調初期仍保持觀望態勢。不過機構對長期趨勢仍有分歧：部分分析師認為，若周五美國 CPI 數據低于預期，可能重啟美聯儲降息預期，推動美債收益率回落，進而為金價提供反彈動力；但也有觀點提醒，OPEC + 增產計劃與全球經濟復蘇預期可能削弱黃金的避險溢價。
總體來看，10 月 24 日的黃金市場正處于多空力量的微妙平衡中：短期多頭平倉與美元美債壓力主導調整節奏，而地緣避險與產業基本面提供底部支撐，4000 美元關口的得失將成為下一階段走勢的關鍵判據。投資者需重點關注美國通脹數據與地緣局勢演變，警惕技術性破位引發的連鎖反應。
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