（2025年10月10日 長江有色金屬網數據）??
今日，長江有色金屬網數據顯示，國內鎢粉現貨均價報620,000元/噸，較前一交易日上漲2,500元/噸，單日漲幅達0.4%。
供給端：資源約束與政策調控強化
國內鎢礦供應持續面臨資源枯竭與環保壓力雙重制約，主產區開采配額縮減疊加礦山品位下降，導致原生礦開采成本攀升。盡管進口渠道因國際供應鏈波動存在不確定性，但再生資源回收體系逐步完善，部分緩解了短期供應壓力。冶煉企業因成本倒掛出現階段性減產，行業產能利用率維持低位，市場流通量增長受限。
需求端：高端制造與新興領域驅動增長
光伏產業技術迭代推動鎢絲切割需求激增，成為拉動鎢消費的核心動力。軍工領域因戰略儲備需求及裝備升級，對特種鎢合金的采購量保持高位。傳統切削工具市場受經濟周期影響需求疲軟，但半導體、核聚變等新興領域對高純度鎢原料的需求顯著增長，形成結構性增長極。海外市場因供應鏈本土化政策調整，對中國高端鎢制品依賴度不減。
鎢粉價格在經歷劇烈波動后逐步企穩，現貨市場呈現供需僵持特征。下游企業通過長單鎖定原料成本，貿易商庫存周轉效率下降。替代材料研發加速，部分領域已實現商業化應用，但短期內難以完全替代鎢基材料的性能優勢。期貨市場持倉量波動反映資本對行業長期價值的博弈。
國內環保法規趨嚴加速落后產能出清，出口管制政策調整推動產業鏈向高附加值環節延伸。歐盟《關鍵原材料法案》實施后，全球鎢供應鏈重構進程加快，海外企業加速布局替代材料研發。國際大宗商品市場波動加劇，貨幣政策調整對工業金屬金融屬性產生外溢效應。
短期價格或維持高位震蕩，若光伏裝機旺季與軍工訂單釋放形成共振，不排除價格中樞上探可能。中長期看，可控核聚變、增材制造等前沿技術應用將重塑需求格局。
【僅供參考，內容不構成投資決策依據。投資有風險，入市需謹慎。】
