10月21日銅期貨市場動態：今日滬期銅走勢先揚后抑，午后漲勢放緩；主力月2512合約開盤價報85220元/噸，盤中最高85880元/噸，最低85220元/噸，昨結85260元/噸，今日收盤價報85400元/噸，漲140元，漲幅0.16%。滬銅主力2512合約全天成交量104758手減少53898手，持倉量231226手減少4316手。亞盤時段，倫銅沖高遇阻后偏弱下行，北京時間14：55最新報價10658美元/噸，跌53美元/噸，跌幅0.49%。
長江銅業網銅價格統計：今日國內現貨銅價格小跌，長江現貨1#銅價報85890元/噸，跌100元，升水140-升水180，跌10元；長江綜合1#銅價報85825元/噸，跌95元，升水40-升水150，跌5元；廣東現貨1#銅價報85780元/噸，跌90元，貼水50-升水150，持平；上海地區1#銅價報85800元/噸，跌100元，升水30-升水110，跌10元。
長江銅市分析：
宏觀面，美國政府停擺已進入第三周，參議院第11次否決重啟提案，財政僵局加劇經濟擔憂，疊加中美貿易不確定性，市場情緒反復。美聯儲鴿派信號強化年內兩次降息預期，美元承壓支撐銅價；中國9月出口增速回升及財政政策加碼預期，提振市場風險偏好。
基本面上，全球銅礦供應增速不足1%，冶煉端產量增長有限，緊平衡格局支撐銅價。但需求端承壓明顯：傳統旺季臨近尾聲，地產拖累、基建放緩、光伏搶裝結束，內外需求同步承壓。今日現貨市場交投清淡，持貨商挺價但下游接貨意愿低，僅維持剛需，成交偏弱。國內電解銅庫存較16日增1.24萬噸至19.55萬噸，由于上海進口銅到貨增多疊加國產貨源充足，庫存壓力上升。
綜合來看，宏觀擾動持續，但降息預期強烈與成本支撐下，短期銅價或維持高位震蕩，但現貨消費疲軟制約反彈動能，需關注中美談判進展及庫存變化對供需的邊際影響。
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